Dans quel contexte s’inscrit la prise de contrôle de Catella Asset Management par Arkéa Investment Services ?

Alexa Sempiana, Olivier Hajjar et moi-même avons fondé Catella Asset Management en 2014 en nous associant au groupe suédois coté Catella AB. Celui-ci nous a accompagné depuis la création de la société jusqu’à « l’âge de raison » mais, après sept ans de partenariat, nous avions besoin d’un nouvel actionnaire de référence qui nous permettrait de changer de dimension. Nous nous sommes donc mis en quête d’un nouveau partenaire – un « partenaire industriel » en quelque sorte – qui nous aiderait à accélérer notre croissance et à nous développer dans de nouveaux segments de marché. A cet effet, nous avons mandaté Edmond de Rothschild Corporate Finance afin qu’il nous trouve ce nouveau partenaire et c’est ainsi que nous avons rencontré les équipes d’Arkéa Investment Services. La prise de participation majoritaire d’Arkéa IS dans Catella Asset Management, c’est avant tout l’histoire d’une rencontre. La rencontre avec Sébastien Barbe. Le président du directoire d’Arkéa IS a su nous convaincre de la pertinence de son modèle multi-boutiques qui gère aujourd’hui plus de 60 milliards d’euros. De nombreuses classes d’actifs étaient déjà couvertes mais, depuis la cession fin 2019 de Primonial dont le groupe Crédit Mutuel Arkéa était l’un des principaux actionnaires, l’asset management immobilier n’était plus représenté dans le groupe. L’intégration au sein d’Arkéa IS nous est donc apparue évidente et l’approche prônée par son dirigeant, nous permettant de concilier autonomie dans notre développement et soutien des fonctions supports d’un actionnaire solide, nous a séduit.

Catella Asset Management a donc changé de nom pour devenir Arkéa Real Estate et a, désormais, vocation à accueillir les développements futurs d’Arkéa Investment Services dans l’immobilier. A court terme, cette opération va permettre à Arkéa Real Estate de franchir une nouvelle étape de son développement en accélérant le déploiement de ses activités existantes et en lançant une activité de gestion de fonds immobiliers assurée par la société Arkéa REIM, que nous avons créée à cet effet.

Aujourd’hui, comment se présente Arkéa Real Estate ?

Arkéa Real Estate est l’un des principaux spécialistes français des activités d’investissement, d’asset et de property management pour compte de tiers (essentiellement des investisseurs institutionnels français et internationaux, mais également quelques « family offices » et particuliers fortunés). Nous disposons, à ce jour, d’un peu plus d’1,5 milliard d’euros d’actifs immobiliers sous mandat de gestion. Notre portefeuille est constitué de plus de 550 actifs répartis sur tout le territoire français (94 % des actifs sont situés dans les territoires), représentant environ 1,3 million de mètres carrés bâtis et près de 6,4 millions de mètres carrés de foncier. Les classes d’actifs gérées comprennent, actuellement, aussi bien le bureau que le commerce (« retail parks », centres commerciaux, pieds d’immeubles…), la logistique (entrepôts, plateformes, messageries, « last mile »…), les locaux industriels et d’activités, et le résidentiel (géré ou non). En 2020, et ce malgré une année marquée par la pandémie, nous avons réussi à maintenir le cap et à procéder à plusieurs acquisitions significatives, notamment dans la logistique, les locaux d’activités et le bureau.

Quelle stratégie de développement ?

Notre stratégie de développement va s’articuler autour de plusieurs grands axes :

continuer à développer et renforcer encore un peu plus nos relations avec nos clients et partenaires actuels. Nous avons ainsi récemment créé avec Tristan Capital Partners une joint-venture dans la logistique et les locaux d’activités, et avons procédé à près de 300 millions d’euros d’investissements dans ce secteur en 2020. Nous allons accélérer le déploiement de cette plateforme commune d’investissement en 2021 et sommes déjà en exclusivité sur plusieurs acquisitions significatives… Notre objectif vise à développer de telles initiatives – soit sous forme de plateformes, soit sous forme de « club deals » – dans d’autres segments de marché en bénéficiant notamment du soutien de notre nouvel actionnaire de référence ;
développer notre panel de clients sous mandat, notamment en allant plus vers le segment des investisseurs « core ». C’est ainsi que nous avons procédé, fin 2020, à la première acquisition du fonds SSP (Sarasin Sustainable Properties) à Paris en acquérant un immeuble de bureaux situé 32, rue Crozatier, dans le 12^ème arrondissement et loué à la Mairie de Paris ;
tirer le plein potentiel des opportunités de développement sur l’immobilier en synergie avec l’écosystème existant du groupe Crédit Mutuel Arkéa dans cette classe d’actifs en travaillant étroitement avec Izimmo, Arkéa Immobilier Conseil, Arkéa Banque Entreprises & Institutionnels… ;
lancer Arkéa REIM, notre société de gestion de fonds immobiliers, pour construire et distribuer des produits d’investissement (SCPI, OPCI, SCI) dans les réseaux Crédit Mutuel Arkéa et en externe.

Quelle équipe et quel développement pour cette équipe ?

L’équipe d’Arkéa Real Estate comprend, aujourd’hui, une trentaine de professionnels. Nous avons prévu de l’étoffer rapidement afin d’être en mesure d’accompagner nos ambitions de croissance. Par ailleurs, nous avons constitué une équipe pour Arkéa REIM…

Quelles premières initiatives ?

Notre première collaboration avec le groupe Crédit Mutuel Arkéa s’est donc traduite par la création d’une société de gestion de fonds immobiliers, Arkéa REIM, pour laquelle nous allons demander un agrément auprès de l’AMF. Crédit Mutuel Arkéa dispose d’une expérience sans pareil en matière de société de gestion immobilière, acquise notamment durant les dix ans au cours desquels le groupe fut actionnaire de Primonial. Après le lancement de la SCI Silver Avenir en 2020, une SCI de « viager sans rente » particulièrement innovante, Arkéa IS a décidé d’accélérer le développement de son offre de produits d’investissement immobilier à destination des réseaux du Crédit Mutuel Arkéa, de ses partenaires institutionnels et de l’ensemble des clients d’Arkéa IS (investisseurs institutionnels, clients d’Arkéa Banque Privée, « familly offices », fondations…).

Quel regard sur le marché immobilier ?

Nous observons, évidemment, certaines classes d’actifs tirer leur épingle du jeu au détriment d’autres qui vont être durement touchées. Néanmoins, nous pensons que l’impact de la pandémie est encore difficile à mesurer et qu’il va falloir attendre un peu pour en évaluer pleinement les conséquences sur les utilisateurs et les investisseurs. Nous restons, cependant, fidèles à nos valeurs et sommes convaincus que nous devons continuer à aller vers un immobilier qui a du sens. L’immobilier doit donc rester une affaire de « bon sens », ce qui ne veut pas dire qu’il ne faut pas faire preuve d’anticipation ou de vision. Il faut respirer l’air du temps et comprendre les aspirations de ceux qui vont utiliser l’immobilier pour y vivre, y travailler ou exercer leur activité. Plutôt que de céder aux modes du moment, il convient d’aller vers de l’immobilier « essentiel » et qui remplit sa fonction première : celle de servir pleinement ceux qui l’utilisent…

Quelle politique d’investissement ?

Nous allons poursuivre le déploiement de notre plateforme commune avec Tristan Capital Partners et continuer à nous positionner sur des actifs logistiques et d’activités unitaires, bâtis ou à bâtir, ainsi que des portefeuilles sur lesquels nous disposons d’un grand savoir-faire.

Nous allons également continuer à cibler des opérations de « sale and lease-back » que nous affectionnons tout particulièrement et pour lesquelles nous disposons d’une véritable expertise. Ces biens étant par nature des actifs d’exploitation, localisés en régions et cédés par des entreprises pour lesquels ils sont essentiels à leurs activités, cette stratégie colle non seulement parfaitement avec les besoins économiques actuels, mais aussi avec l’ADN du groupe Crédit Mutuel Arkéa qui est d’être ancré dans les territoires et d’être un partenaire des entreprises locales.

Des arbitrages ?

Nous sommes constamment amenés à arbitrer les actifs dont nos clients nous confient la gestion. En 2020, nous avons cédés pour près d’une centaine de millions d’euros d’actifs, essentiellement constitués de bureaux, commerces et locaux d’activités.

Sur 2021, nous prévoyons de nombreuses cessions. A commencer par un petit portefeuille logistique pour lequel nous sommes déjà sous promesse et un portefeuille plus important d’une vingtaine d’actifs logistiques, baptisé « Delivery », qui est actuellement en cours de commercialisation…

François Brisset (Arkéa Real Estate) : « franchir une nouvelle étape dans notre développement »…