Activité immobilière pour compte propre : des revenus locatifs en forte hausse, valorisation en léger repli

Le patrimoine détenu en propre s’établit à 165 millions d’euros, en retrait de 5 % par rapport au 31 décembre 2025, avec un taux d’occupation financier de 78,2 %, en hausse de 1,8 point par rapport à fin 2025 ;
les revenus locatifs nets atteignent 3,3 millions d’euros, en hausse de 23,8 %, portés par le nouveau bail signé sur l’actif « Tempo », un effet de base favorable lié à la tour Franklin, ainsi qu’à l’indexation des loyers.

Activité de gestion pour compte de tiers : pilotage prudent dans un marché sous contrainte

Les encours sous gestion pour compte d’institutionnels et de particuliers s’établissent à 2,8 milliards d’euros, en baisse de 5,2 % par rapport au 31 décembre 2025. En retraitant les effets de la cession de Solia PAREF et les nouveaux mandats, la baisse s’élèverait à 2,1 % ;
les commissions de gestion atteignent 8,3 millions d’euros, en hausse de 1,6 %, portées par les signatures des nouveaux mandats de gestion en Allemagne (Munich et Berlin) ;
la collecte brute s’établit à 4,9 millions d’euros, en retrait par rapport au 1er semestre 2025, dans un contexte de polarisation du marché des SCPI.

Structure financière : le ratio de couverture des intérêts (ICR) en amélioration et au-dessus du seuil au 30 juin 2026

Un « waiver » bancaire (« covenant holiday ») avait été obtenu le 29 septembre 2025, à la suite de la baisse du ratio ICR à 1,03x, avec de nouveaux seuils fixés à 1,20x au 30 juin 2026, puis 1,50x au 31 décembre 2026.
L’ICR s’établit à 1,64x au 30 juin 2026, au-dessus du seuil de 1,20x applicable à cette date.

Développements opérationnels et stratégiques : un portefeuille européen diversifié

Signature d’un bail de 15 ans avec Virgin Active pour une surface totale de 2 800 m2 au sein de « The Medelan », actif emblématique au cœur de Milan, illustrant la capacité du groupe à créer de la valeur sur des actifs premium en Europe.
Obtention d’un mandat d’asset management à Munich, pour un actif de 28 000 m2 à fort potentiel de revalorisation, en ligne avec la stratégie de développement du groupe en Allemagne.
Sécurisation de deux nouvelles échéances locatives par la SCPI PAREF Evo, dont le renouvellement anticipé, pour sept ans, du bail de son locataire historique (18 % du patrimoine total de la SCPI), confortant la pérennité du taux d’occupation financier. Elle a, par ailleurs, renouvelé son premier cycle de labellisation ISR, pour une durée de trois ans, et a de nouveau été récompensée au Palmarès des SCPI durables.
Poursuite de la démarche ESG de la SCPI Paref Prima, qui a équipé une partie de ses « retail parks » allemands de bornes de recharge électrique, en partenariat avec Eliso (filiale de Vinci Concessions).
Maintien de PAREF Gestion dans la catégorie « Excellent » du classement des meilleures sociétés de gestion de SCPI 2026 de « Décideurs Magazine », confirmant la qualité de sa gestion et la reconnaissance de son savoir-faire.
Finalisation de la cession de Solia PAREF, filiale dédiée au property management pour compte de tiers au Groupe Ryze (anciennement Yard Reaas), dans le cadre du recentrage du groupe sur les activités à forte valeur ajoutée : l’asset management, le fund management et l’investissement.

Evolution de la gouvernance

« Le 16 juin 2026, le conseil d’administration de PAREF a nommé Takuya Yamada en qualité de président-directeur général par intérim. Un processus de recrutement, actuellement en cours, doit prochainement aboutir à la nomination d’un président-directeur général à titre permanent ».

PAREF affiche des revenus locatifs en "forte hausse" au 1er semestre 2026