Les réservations en volume réalisées par les primo et secundo accédants ont progressé de 34,9 % d’une période à l’autre. Elles représentent 20 % des réservations totales au cours de l’exercice 2025, contre 15 % en 2024. La part des investisseurs particuliers reste stable malgré l’abrogation du dispositif Pinel fin 2024. Dans un contexte de taux d’écoulement soutenu (délais d’écoulement de 4,7 mois, contre 22 mois pour le marché), le dynamisme de l’activité de développement s’est traduit par une hausse notable de l’offre commerciale (+ 62,5 % par rapport à fin novembre 2024) et une progression de 7 % du portefeuille foncier à 32 392 lots. « On constate une prise de conscience de l’urgence de relancer la construction de logement qui se manifeste notamment par les mesures de soutien annoncées par le gouvernement. Le nouveau statut de bailleur privé offre l’avantage de se focaliser sur la qualité du logement, ainsi que sur sa rentabilité locative, et non simplement sur un abattement fiscal.
Concernant les ventes en bloc, les ressources complémentaires affectées au logement social devraient faciliter le financement par les bailleurs institutionnels de leurs investissements. Enfin, le dispositif PTZ en place jusqu’en 2027 devrait continuer à alimenter la demande des primo accédants ».

En Immobilier d’entreprise, Kaufman & Broad a signé, auprès d’EDF, en novembre dernier, la vente en l’état futur d’achèvement d’un immeuble de bureaux de plus de 30 000 m2, à Marseille (13). Par ailleurs, le chantier d’Austerlitz (A7/A8) se poursuit conformément au calendrier annoncé.
Dans le domaine de la RSE, CDP (« Carbon Disclosure Project ») vient d’attribuer à Kaufman & Broad la note A dans le classement « climate change », meilleur score possible. Kaufman & Broad rejoint ainsi le groupe des entreprises de la « CDP A-list », qui correspond au top 4 % en 2025.
« Le groupe confirme ainsi sa capacité à conjuguer solidité financière et performance élevée en matière de RSE ».

A fin novembre 2025, la trésorerie active s’établit à 322,5 millions d’euros après remboursement à son échéance du solde de l’emprunt obligataire de type EuroPP de 100 millions d’euros et prise en compte du dividende 2024. La trésorerie nette positive s’élève à 319,1 millions d’euros. Sur ce montant, environ 200 millions d’euros seront utilisés pour la réalisation du projet « Austerlitz », dont la livraison est prévue courant 2027.

PERSPECTIVES

« Pour l’exercice 2026, le chiffre d’affaires du groupe devrait se situer à un niveau comparable à celui de l’exercice 2025. Le taux de résultat opérationnel courant devrait être proche de 8 %. La trésorerie nette devrait rester positive après la prise en compte du paiement d’un dividende au titre de l’exercice 2025 de 2,20 euros par action, soumis à l’approbation de l’assemblée générale du 5 mai prochain.
Enfin, dans le cadre de ses missions et à l’issue des travaux du comité de rémunération et de nomination initiés en 2024, le conseil d’administration de Kaufman & Broad nommera David Laurent, directeur général délégué, avec effet à l’issue de l’assemblée générale annuelle des actionnaires prévue le 5 mai 2026. Il proposera également celui-ci comme nouvel administrateur à cette assemblée ».

Kaufman & Broad : des résultats "conformes aux guidances annoncées en janvier 2025"