La foncière, « attentive aux évolutions » du marché immobilier français, entend poursuivre ses actions en matière de RSE, en ligne avec le troisième pilier de sa feuille de route, et s’engage notamment sur la réduction de son empreinte environnementale et la résilience de son patrimoine face aux changements climatiques. Accompagné d’un expert, la foncière dispose déjà d’un suivi énergétique exhaustif avec « une collecte des données maitrisée » sur 100 % de ses actifs, permettant de mettre en place des actions, avec les locataires, pour améliorer les consommations énergétiques.

Au 30 juin dernier, la valeur du patrimoine s’élève à 1 669 millions d’euros, pour 78 % de bureaux (1 297 millions), 11 % de locaux d’activité/logistique (181 millions), 10 % à usage mixte (162 millions) et, de manière encore marginale, en résidentiel géré. Ce patrimoine se situe en totalité en France, dont 75 % dans le Grand Paris. Dans une démarche d’amélioration permanente de la qualité du patrimoine, 79 % de celui-ci fait l’objet d’une certification ou est certifiable attestant de sa performance environnementale à fin 2023.

Point sur l’évolution des développements

Le redéveloppement d’EvasYon, à Lyon (ex-Lyon Dauphiné), dont les travaux ont démarré l’été dernier, sera livré fin 2024/début 2025. Il s’agit d’un projet mixte comprenant un immeuble de bureaux de 5 000 m2 et un immeuble de coliving de 5 500 m2. L’immeuble de coliving est totalement sécurisé par la signature d’un Befa de 12 ans avec un opérateur spécialisé. Sur le Parc du Golf, à Aix-en-Provence, la construction du « Jade », immeuble de bureaux d’une surface de 3 800 m2, a démarré l’été dernier. Le gros œuvre est achevé et la livraison est prévue au premier trimestre 2025.

A Puteaux, sur les quais de Seine, en périphérie immédiate de La Défense, le groupe a obtenu le permis définitif pour la construction d’un immeuble de bureaux de 9 700 m2. Le chantier a débuté en septembre 2023. La démolition de la superstructure existante s’est achevée en avril dernier. Les travaux de gros œuvre sont en cours avec une livraison prévue au quatrième trimestre 2025.

Dans le parc Eiffel Nanterre Seine, sur un foncier disponible, la société a lancé les travaux pour le développement du « Nanturra », hôtel d’activités à étages de 5 400 m2 sous la marque propriétaire Lilk. Ce concept d’immeuble polyvalent « permet de répondre aux besoins de surfaces d’activités et de logistique du dernier kilomètre à proximité des centres urbains tout en intégrant d’importants enjeux RSE ». Un second projet de même nature sur une superficie de 7 580 m2 a été lancé à Bobigny sur l’actif « Syrah ». Les livraisons sont prévues, respectivement, cet automne et au premier trimestre 2025.

Ces projets représentatifs de la stratégie de création de valeur de la foncière viennent « alimenter le plan de développement » au fur et à mesure de l’obtention des autorisations administratives. Au total, les cinq projets lancés (EvasYon, Puteaux, « Nanturra », « Syrah » et « Jade ») représentent 10,5 millions d’euros de loyers potentiels.

Points d’avancement sur les Vefa

La Vefa « Millésime » de 4 500 m2 de bureaux à Issy-les-Moulineaux est pré-louée pour dix ans, dont neuf ans fermes, aux Nouveaux Constructeurs. L’achèvement du plancher haut du rez-de-chaussée a été réalisé avec une livraison programmée pour le troisième trimestre 2025. Par ailleurs, le deuxième étage de la Vefa « Manufacture » située à Lyon, ensemble mixte et réversible bureaux/ logements/ commerces de 4 000 m2 vient d’être achevé. La livraison est prévue en 2025, au troisième trimestre pour les bureaux/commerces et au quatrième trimestre pour les logements.

Ces investissements s’inscrivent dans la stratégie de transformation du patrimoine : « des localisations de qualité, des revenus locatifs sécurisés et des immeubles performants sur le plan environnemental ».

Des enjeux locatifs forts…

Près de 5,1 millions d’euros de loyers annualisés ont fait l’objet d’accords au cours de la période, dont 1,4 million de nouveaux baux signés et 3,7 millions d’euros renouvelés. Marqué par la renégociation avec le rectorat de Versailles (7 760 m2), à Guyancourt et Equans (3 150 m2), à Nanterre, la signature avec EFI (2 225 m2) à Vélizy et Greenbig (1 140 m2) à Puteaux, et les congés d’Air Liquide (9 470 m2) à Champigny et de la DGFIP (3 960 m2) à Nantes, le solde net de l’activité locative ressort à – 2,8 millions d’euros en loyers annualisés. « Dans un marché locatif encore tendu, les équipes restent mobilisés face aux différentes échéances »…

Au 30 juin 2024, le taux d’occupation financier (EPRA) est stable à 78,1 % (vs. 78 % à fin 2023) et la durée moyenne des baux et leur période ferme ressortent, respectivement, à 5,5 ans et 3,3 ans (vs. 5,5 et 3,1 ans à fin 2023).

…et productif sur sa partie occupée : 95 % des loyers du 1er semestre encaissés

A la mi-juillet, sur un total de 41,6 millions d’euros de loyers quittancés au premier semestre 2024, 94,8 % ont déjà été encaissés (vs. 96 % l’an dernier). Cette performance « est le fruit du modèle de gestion immobilière et locative internalisée conjuguant sélection rigoureuse et proximité des locataires pour construire une base locative de qualité. Dans une économie fragile, la société reste particulièrement vigilante en maintenant la proximité et le dialogue avec ses clients ».

Le suivi du risque locatif sur la base des notations Coface et Credit Safe continue d’indiquer que plus de 80 % de la base locative est constituée de locataires appartenant aux deux meilleures catégories (risque faible ou très faible), témoignant de sa résilience.

Résultat EPRA en baisse à 0,5 euro par action

A périmètre constant, les revenus locatifs bruts augmentent de 2,1 %, tirés à la hausse par l’effet des indexations (+5,5 %). Au global, les loyers baissent de 1,2 % pour s’établir à 41,2 millions, l’effet des cessions (-1,8 million) n’étant que partiellement compensé par celui des acquisitions (+0,5 millions). Les revenus locatifs nets des charges diminuent de 8,2 % marquant la révision à la hausse des budgets de charge. Par ailleurs, le premier semestre 2023 avait également bénéficié d’un rattrapage des redditions de charge créant un effet de base défavorable pour 2024.

Le résultat d’exploitation courant ressort à 22 millions d’euros (contre 24,6 millions), enregistrant la diminution des frais de fonctionnement (-0,7 millions d’euros), en lien avec les adaptations menées sur la structure du groupe et la baisse des honoraires de gestion des travaux preneurs. En 2023, les autres produits et charges avaient profité d’indemnités d’assurance pour un total d’1,1 million d’euros.

Après prise en compte des autres produits et charges, impôts et résultats des sociétés mises en équivalence, le résultat EPRA (résultat net courant) ressort à 15 millions d’euros, soit 0,49 euro par action (après prise en compte du coût des TSDI dans le résultat EPRA par action).

En réintégrant l’ensemble des ajustements de retraitements EPRA (dotations, reprises, résultat de cession, variations de valeur des instruments financiers), le résultat net consolidé s’élève à -39,1 millions d’euros, contre -16,3 millions d’euros en 2023.

Le cash-flow courant s’établit pour la période à 9,6 millions d’euros, soit 0,58 euro par action, contre 0,93 euro en 2023.

L’innovation au cœur de sa stratégie RSE

La Société de la Tour Eiffel « s’engage sur des sujets d’innovation au sein de ses activités. Ainsi, au travers d’un pôle dédié à la RSE et à l’innovation », la foncière « travaille sur la gestion des déchets de construction, de rénovation et d’exploitation et sur le réemploi ».

Une démarche d’économie circulaire a ainsi « été déployée au sein des actifs en cours de rénovation/ construction et a été généralisée à l’échelle du patrimoine sur le long terme. L’objectif de cette stratégie, outre la participation à la décarbonation de l’activité immobilière, est d’encourager les initiatives de réemploi des matériaux en leur donnant une seconde vie ». Sur les projets de développement, la Société de la Tour Eiffel « recourt ainsi à la géothermie et l’agriculture urbaine, et utilise des peintures « innovantes » ou des matériaux bas carbone. Des actions sont également mises en œuvre sur ses actifs en exploitation, telles que la gestion des consommations d’eau sur une plateforme dédiée, une gestion des parkings dématérialisée, une végétalisation des espaces ou encore l’utilisation de revêtements réfléchissants en toiture terrasse »…

La société de la Tour Eiffel "transforme" son patrimoine...