Des premières actions concrètes

« Icade s’est fixé quatre priorités stratégiques :
• poursuivre l’adaptation du portefeuille de bureaux à l’évolution de la demande : résilience de l’offre existante, reconversion et/ou cession d’actifs spécifiques et sélectivité accrue du pipeline ;
• accélérer la diversification du portefeuille en cohérence avec les besoins croissants de mixité : locaux d’activité, résidences étudiantes et « data centers » ;
• construire la ville 2050, mixte, innovante et durable ;
• maintenir une structure financière solide via une allocation de capital équilibrée, finançant des projets créateurs de valeur et contribuant à la réduction de la dette du groupe.

Au cours du premier semestre 2024, Icade a notamment travaillé à la reconversion des actifs « to-be-repositioned », compte tenu de leur inadéquation aux nouveaux usages. Ces actifs représentent 12 % du portefeuille de bureaux au 30 juin 2024, contre 14 % au 31 décembre 2023.
En particulier, deux actifs ont été vendus au 1er semestre par la Foncière au pôle promotion afin de les transformer en programme de logements. En co-promotion avec la Sempro, aménageur de la ville du Plessis-Robinson, Icade Promotion s’est porté acquéreur de l’immeuble de bureaux « Arcade », en vue de créer un nouveau quartier emblématique, Le « Carré Haussmann ». Ce quartier, composé de commerces et de 650 logements, vise les meilleures certifications en matière environnementale, grâce notamment à 4 735 m2 de surfaces désimperméabilisées et végétalisées et à la réalisation d’un grand bassin participant à la constitution d’un îlot de fraîcheur sur le site. La commercialisation de l’opération est d’ores et déjà lancée pour un démarrage des travaux de la première tranche (251 logements) fin 2024 et une livraison en 2026. Le 16 juillet, Icade Promotion a finalisé l’acquisition d’une tour de bureaux de près de 8 900 m2 au centre de Lyon, en vue de sa réhabilitation en 101 logements de standing d’ici fin 2026. Le rythme de commercialisation de ce programme est soutenu auprès des particuliers et un bloc de 47 logements sociaux a été cédé en juillet 2024 à Lyon Métropole Habitat.
Par ailleurs, Icade progresse, conformément à ses objectifs, sur les projets annoncés de diversification de son portefeuille d’actifs :
• dépôt du permis de construire pour le projet de développement d’un immeuble d’activité de 17 100 m2 à Rungis (« Ottawa ») au 2ème trimestre 2024 ;
• obtention en mars 2024 du permis de construire d’une résidence étudiante City Park à Levallois Perret ;
• lancement des travaux du « data center », loué par Equinix dans le Parc des Portes de Paris (livraison attendue au 3ème trimestre 2025) et obtention de la PTF (proposition technique et financière) pour le raccordement au réseau de distribution d’électricité dans le cadre du projet de construction d’un « data center hyperscale » de 130 MW sur le Parc Paris Orly-Rungis (livraison anticipée en 2031).

Enfin, Icade contribue à la construction de la ville 2050 à travers des programmes illustrant le savoir-faire d’Icade Promotion dans la réalisation de projets mixtes d’envergure tels que :
• le campus numérique de la plateforme à Marseille dont les travaux ont été lancés pour un chiffre d’affaires de 53 millions d’euros, en vue d’une livraison en septembre 2026 ;
• le campus industriel et technologique Piom, à Montpellier, d’une surface de 30 000 m2, livré en juin 2024.

Hausse de 11,8 % du dividende au titre de l’exercice 2023

L’assemblée générale du 19 avril 2024 a approuvé à l’unanimité le versement d’un dividende au titre de l’exercice 2023 d’un montant de 4,84 euros par action, en croissance de 11,8 % par rapport au dividende 2022, et intégrant 2,54 euros par action lié à la réalisation en 2023 de la première étape de cession des activités de Santé.

Le rendement sur dividende ressort à 13,6 % sur la base du cours de l’action au 29 décembre 2023. Après le versement le 6 mars 2024 d’un acompte de 50 %, soit 2,42 euros par action, le paiement en numéraire du solde du dividende, soit 2,42 euros par action, est intervenu le 4 juillet 2024 (avec un détachement le 2 juillet 2024).

Première société en Europe à soumettre deux résolutions sur le climat et la biodiversité, largement approuvées à l’assemblée générale

Icade s’est démarquée, lors de l’assemblée générale du 19 avril 2024, en étant la première société cotée en Europe à soumettre au vote de ses actionnaires deux résolutions distinctes sur le climat et la biodiversité :
• la résolution « Say on Climate » portant sur les résultats du groupe en 2023 en matière de réduction de l’intensité carbone (-35 % pour la Foncière et -12 % pour la promotion sur la période 2019-2023) et de réduction des émissions de CO2 du groupe (-21 % en valeur absolue sur la période 2019-2023), en ligne avec la trajectoire 1,5°C validée par la SBTi ; et
• la résolution « Say on Biodiversity » portant sur les avancées du groupe en faveur de la préservation de la biodiversité avec, notamment, la mesure des opérations de promotion ayant un impact positif sur la nature entre l’avant et l’après projet (représentant 52 % des programmes lancés en 2023) et la mesure des indicateurs de biodiversité sur les parcs d’affaires (impact sur les sols, la faune, la flore, l’eau…).

Confirmation de la guidance 2024

Sur la base des résultats du groupe au 30 juin 2024 et des anticipations pour le deuxième semestre, dans un contexte politique incertain en France depuis plusieurs semaines, Icade confirme viser pour l’année 2024 un cash-flow net courant total entre 3,55 et 3,70 euros par action constitué du cash-flow net courant des activités stratégiques pour un montant compris entre 2,75 et 2,90 euros par action et du cash-flow net courant des activités abandonnées pour 0,80 euro par action.
Les principales hypothèses sous-jacentes sont les suivantes :
• un ralentissement de la croissance de l’activité de la Foncière au deuxième semestre 2024 sous l’effet du départ prévu de certains locataires et de la baisse des produits de placement ;
• une stabilisation de l’activité de promotion après un réajustement important qui s’est matérialisé par des dépréciations significatives au 1er semestre ;
• le cash-flow net courant des activités abandonnées est d’ores et déjà sécurisé à 95 %, compte tenu des produits comptabilisés par Icade (58 millions d’euros) au 1er semestre 2024 au titre de sa détention résiduelle dans les activités de Santé.

Cession des activités de santé : à la suite de la signature d’un protocole avec Primonial REIM (dénommé désormais Præmia REIM) et les actionnaires minoritaires d’Icade Santé (dénommée désormais Præmia Healthcare) et d’Icade Healthcare Europe (dénommée désormais IHE Healthcare Europe), Icade a annoncé en 2023 la cession de ses activités de santé en trois étapes. Dès lors, Præmia REIM a repris la gestion de l’ensemble des actifs immobiliers détenus par Icade Santé et IHE. La cession des activités de santé s’est traduite par la déconsolidation de ces activités en juillet 2023. La première étape de la transaction, conclue en juillet 2023, correspondait à la cession de 63 % de la participation d’Icade dans Icade Santé à Præmia REIM et Sogecap pour un montant total de 1,45 milliard d’euros. La plus-value de cession au titre de cette première étape a généré une obligation de distribution de dividende d’un montant de 5,08 euros par action, dont 2,54 euros distribués en 2024.
Dans un environnement peu favorable aux investissements (taux élevés, baisse de la collecte des SCPI, pression sur la valeur des actifs), le groupe poursuit les discussions avec Præmia REIM et d’autres investisseurs, et confirme sa stratégie de cession de sa participation dans les activités de santé, conformément aux termes des accords.
L’étape 2 consiste en la cession du solde des titres détenus par Icade dans Præmia Healthcare4 , pour un montant estimé au 30 juin 2024 à 800 millions d’euros.
Le groupe a pour objectif de finaliser l’étape 2 d’ici fin 2025. Celle-ci peut se faire graduellement via :
• l’acquisition d’actions complémentaires par Præmia REIM, financée par la collecte du fonds CapSanté ;
• et/ou via le rachat par des investisseurs institutionnels tiers des actions résiduelles détenues par Icade.

L’étape 3 passe par la cession du portefeuille international IHE (Italie, Portugal et Allemagne) qui représente pour Icade un montant de 500 millions d’euros au 30 juin 2024, dont 194 millions d’euros de prêt d’actionnaires entre Icade et IHE. Le groupe a pour objectif de finaliser l’étape 3 d’ici fin 2026. A ce titre, un processus de marketing du portefeuille d’actifs italiens est en cours ».

Icade confirme ses perspectives pour 2024