Les revenus locatifs de la foncière se sont élevés à 280,1 millions d’euros au 30 septembre, enregistrant une augmentation de 8,5 millions d’euros par rapport à l’année précédente, soit une progression de 3,6 % à périmètre constant. Cette hausse inclut une contribution de 0,6 point liée aux indemnités de résiliation. La croissance est essentiellement tirée par l’indexation (+5,5 %), bien que partiellement atténuée par les sorties d’actifs (-2,2 %) et une réversion négative sur les renouvellements (-0,2 %).

Les résultats sont variables selon les classes d’actifs, mais affichent une croissance à périmètre constant. Sur les neuf premiers mois de l’année, 82 baux ont été signés ou renouvelés, couvrant près de 107 000 m2 et générant 28,7 millions d’euros de loyers faciaux annualisés, dont 51 000 m² au troisième trimestre 2024, représentant 12,4 millions d’euros de loyers faciaux annualisés, avec une durée ferme moyenne de 6,7 ans. Ce volume est composé à 70 % de nouvelles signatures et à 30 % de renouvellements.

De bons résultats pour les actifs de bureau

L’activité locative du troisième trimestre poursuit la dynamique observée au premier semestre, marquant plusieurs tendances du marché, notamment la reprise des transactions supérieures à 5 000 m2. Icade annonce ainsi la signature d’un Befa pour 24 000 m2 de bureaux à Toulouse, avec un bail ferme de neuf ans, générant un loyer de 5,6 millions d’euros. Ce projet, qui sera livré en 2027, représente un investissement de 70 millions d’euros en capex et « démontre la capacité du groupe à réaliser des projets clés en main pour des utilisateurs de premier plan (comme Technip, Schneider, BNP ou Veolia) ». Par ailleurs, Veolia renforce sa présence au Parc des Portes de Paris en signant un bail ferme de six ans pour 5 600 m2 supplémentaires, s’ajoutant aux 45 000 m2 déjà loués pour son siège social.

La demande est « confirmée pour des actifs de bureaux répondant aux meilleurs standards dans les pôles urbains investis par Icade ». Ainsi, 80 % des revenus sur les signatures et les renouvellements des neuf premiers mois concernent des bureaux bien situés. A titre d’exemple, Schneider Electric, qui occupera l’immeuble « Edenn », à Nanterre Préfecture, à sa livraison, s’est engagé sur une surface complémentaire de 3 800 m2 pour neuf ans fermes, soit une extension totale de 7 500 m2 actée depuis le début de l’année. Ces signatures additionnelles portent la surface totale du futur bail Schneider Electric à près de 24 000 m2, soit un taux de pré-commercialisation de cet actif de 85 %.

Un chiffre d’affaires contrasté sur la promotion et le résidentiel…

Le chiffre d’affaires économique de la promotion atteint 829 millions d’euros au 30 septembre dernier, soit -1,7 % par rapport à la même période l’année dernière, marqué par des dynamiques différentes entre les segments d’activité : le chiffre d’affaires de l’activité résidentielle s’élève à 667 millions d’euros, en hausse de 35 millions d’euros par rapport à fin septembre 2023, soutenue par l’activité embarquée et la consommation du backlog constitué à fin 2023 ; le chiffre d’affaires de l’activité tertiaire s’élève à 152 millions d’euros, en baisse de 56 millions d’euros par rapport à la même période en 2023, qui avait bénéficié de la cession opportuniste de l’immeuble de bureaux situé rue Taitbout, à Paris, pour 40 millions d’euros.

… et en fort repli pour l’activité tertiaire

L’activité tertiaire est en repli très marqué, avec une baisse des ventes actées de 93 % en valeur à quatre millions d’euros (contre 56 millions d’euros au 30 septembre 2023). Deux promesses de Vefa sur des immeubles de bureaux à Villeurbanne et à Lyon ont été signées début juillet 2024, représentant un chiffre d’affaires total de 40 millions d’euros à horizon 2027. Au 3ème trimestre, Icade Promotion a procédé à la livraison de deux opérations significatives avec l’immeuble « Envergure » de 33 000 m2 à Romainville pour Goldman Sachs et un immeuble à Nanterre, de 30 000 m², pour La Française…

Un environnement encore incertain

« Malgré les signaux positifs récents observés sur le marché (baisse des taux, hausse des réservations, recul du taux de désistement des particuliers à 28 %, contre 36 % au 30 septembre 2023), le contexte politique et fiscal incite toujours à la prudence : discussions en cours sur le projet de loi de finances, élections municipales en mars 2026, fin du dispositif Pinel à la fin de l’année 2024 » relève la société.
Dans ces conditions, Icade « demeure très sélective dans le lancement de nouvelles opérations », ce qui se traduit, au 30 septembre 2024, par :

• une baisse des dépôts de permis de l’ordre de 50 % par rapport à la même période l’année dernière ;
• un taux de pré-commercialisation des projets lancés en travaux cette année supérieur à 80 % ;
• une baisse des mises en commercialisation de 32 % en volume par rapport à la même période l’année précédente.

Icade : chiffre d'affaires stable et revenus locatifs en croissance au 30 septembre