Mais il semble bien qu’en Bourse également, les foncières peuvent représenter de bonnes opportunités d’investissement. « Nous sommes confiants dans la capacité de certains segments de l’immobilier coté à superformer les marchés » déclare, ainsi, Laurent Saint Aubin dans un récent « point marché ». Selon le gérant actions, immobilier Europe et gérant du FCP Sofidy Sélection 1 « la persistance d’une inflation élevée et le changement de ton de la réserve fédérale américaine dans le sens d’un durcissement de sa politique rebattent les cartes pour 2022 ». Il souligne que « le début de l’année se caractérise, ainsi, par une rotation massive des investisseurs vers les valeurs cycliques au détriment des titres de croissance ». Dans ce cadre, il précise sa « ligne de conduite » qui l’amène, entre autre, « à privilégier les valeurs ayant le potentiel de croissance des bénéfices par action le plus élevé, leur permettant de compenser la persistance d’une inflation élevée » ou encore « à détenir des foncières qui, à l’exemple d’Alstria, SFL ou Atrium RE en 2021, pourraient tirer profit de l’écart entre valorisations boursières et niveau des transactions sur les marchés physiques ».

Et de préciser : « nous augmentons, ainsi, la pondération sur le segment des centres commerciaux (en particulier sur URW et Klépierre) qui, malgré la poursuite de la hausse des ventes en ligne, tire profit du retour des consommateurs dans un environnement post pandémique. Cela permet pour les meilleurs actifs d’améliorer les taux d’occupation et de défendre les niveaux de loyers ». En ajoutant : « en outre, nous observons des transaction de marché (cession de Solna, à Stockholm par URW, de 30 supermarchés par Merlin Properties…) qui crédibilisent, enfin, les valorisations officielles de ces acteurs »…

Décidément, comme nous l’avons souligné dans notre édito de la semaine dernière, un contexte plus positif semble se dessiner pour ces foncières spécialisées…

Foncières cotées : Sofidy parie aussi sur les centres commerciaux…