Le patrimoine est composé à 50 % de bureaux en France, Italie et Allemagne, dont 69 % en centre-ville (contre 59 % en 2020) et 25 % dans les principaux centres d’affaires ; 30 % de logements principalement à Berlin (57 % du portefeuille résidentiel) et 20 % d’hôtels situés dans les grandes villes touristiques européennes (Paris, Berlin, Rome, Madrid, Barcelone, Londres…), loués ou gérés par les opérateurs leaders : Accor, IHG, Marriott, B&B, NH Hotels…

42 % du patrimoine est situé en Allemagne, 34 % en France, 17 % en Italie et 7 % dans les autres pays européens.

Perspectives 2024

« Le renforcement dans Covivio Hotels et les solides performances opérationnelles en bureaux permettent au groupe de relever son objectif de résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2024, autour de 460 millions d’euros (contre 440 millions d’euros initialement), en croissance de 6 % par rapport à 2023.

Le groupe vise également le retour à un paiement du dividende uniquement en numéraire au titre de 2024, avec un taux de distribution supérieur à 80 %.

Poursuite du renforcement en hôtellerie et extraction du potentiel de croissance sur le patrimoine

A moyen terme, Covivio se donne pour priorités de poursuivre le renforcement en hôtels et d’extraire le potentiel de croissance de son patrimoine, en particulier à Paris, Milan et Berlin.

Au-delà des perspectives favorables du marché hôtelier, le renforcement du premier semestre et les opérations d’asset management en cours représentent plus de 50 millions d’euros (part du groupe) de revenus supplémentaires en hôtellerie.

L’échange d’actifs avec AccorInvest doit notamment permettre de générer 10 millions d’euros de revenus supplémentaires, auxquels s’ajouteront les revenus issus des programmes de capex identifiés (environ 75 millions d’euros et près de 20 % de retour sur investissement). Enfin, Covivio prévoit de convertir certains immeubles de bureaux en hôtels. Deux projets ont déjà été identifiés, à Paris et Boulogne, pour près de 90 millions d’euros d’investissements et 7 millions d’euros de revenus supplémentaires.

Acteur majeur des grandes capitales européennes que sont Paris, Milan et Berlin, Covivio entend aussi poursuivre l’extraction de valeur de son patrimoine, en accompagnant la transformation de ces villes :

• A Paris, Covivio possède notamment onze immeubles de bureaux issus du portefeuille historiquement loué à Orange. La libération progressive de ces actifs d’ici 2030 va permettre de les transformer en bureaux « prime » ou en hôtels, et d’en accroître significativement les revenus, avec un potentiel de plus de 60 millions d’euros, contre 30 millions d’euros actuellement.

• A Milan, Covivio détient une capacité de développement de près de 100 000 m2 d’immeubles mixtes à Symbiosis et sur la zone du futur village Olympique de Scalo di Porta Romana, pouvant générer 45 millions d’euros de revenus.

• A Berlin, Covivio est un acteur majeur du résidentiel où le déséquilibre entre l’offre et la demande ne cesse de s’accroître et soutient la croissance des loyers à long terme. Le dernier indice de marché (Mietspiegel) publié fin mai est ainsi ressorti à +7,4 % sur un an sur les localisations des immeubles de Covivio. Dans ce marché, Covivio bénéficie d’un patrimoine parmi les plus « prime », disposant d’un important potentiel de réversion locative (+35 %), de valorisation via les programmes de ventes à l’unité (avec une marge de plus de 50 %) et d’amélioration de la performance énergétique des logements (rentabilité moyenne de 5 à 10 %). Covivio participe aussi au renouveau du centre-ville et livrera en 2027 son projet mixte sur Alexanderplatz ».

Covivio mise sur l'hôtellerie et relève ses objectifs